Утро в Нью-Йорке: внешний фон способствует продажам

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Внешнеполитическая повестка будет одним из ключевых драйверов в ходе предстоящей сессии. Накануне президент США Дональд Трамп написал в своей соцсети Truth Social, что «время для Ирана истекает» и ему следует «срочно сдвинуться с места». Завтра глава Белого дома проведет совещание с высшими советниками по национальной безопасности относительно дальнейших военных действий против исламской республики.

Напряженность в регионе сохраняется. Беспилотник повредил электрогенератор на территории АЭС «Барака» в ОАЭ, к счастью, радиационный фон остался в норме. Саудовская Аравия сообщила о перехвате трех БПЛА, запущенных с территории Ирака. Ормузский пролив по-прежнему закрыт, что, по оценке МЭА, формирует беспрецедентные темпы сокращения мировых запасов нефти, которые уже к концу мая могут приблизиться к историческим минимумам около 7,6 млрд баррелей.

В Париже 18–19 мая пройдет встреча министров финансов и глав центробанков стран G7, на которой ключевой темой станет влияние ближневосточного конфликта на мировую экономику. На фоне сохраняющихся опасений в отношении инфляционного давления, обусловленного дефицитом энергоносителей, доходности «длинных» суверенных облигаций ведущих экономик достигли многолетних максимумов. Дополнительным фактором переоценки стало позиционирование рынка в ожидании корректировки курса политики ФРС под руководством ее нового председателя Кевина Уорша.

Макроэкономический календарь понедельника не содержит значимых релизов. Будет опубликован майский индекс деловой активности в секторе услуг от ФРБ Нью-Йорка (предыдущее значение: −14 пунктов), способный оказать ограниченное влияние на настроения инвесторов.

Фьючерсы на американские фондовые индексы движутся вниз. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как негативный при повышенной волатильности на фоне продолжающегося ралли нефтяных котировок, ужесточения риторики Вашингтона в отношении Ирана и давления растущих доходностей казначейских облигаций. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 7350–7450 пунктов.

— Китай обязался в 2026–2028 годах закупать не менее $17 млрд сельхозпродукции в США в дополнение к ранее согласованным объемам импорта сои, а также продолжать двусторонние консультации по снятию ограничений на импорт американского мяса. Эта новость способна повлиять на котировки агропромышленного сектора.

— Предстоящее первичное размещение акций SpaceX, неизменно находящееся в фокусе внимания инвесторов, привлекло дополнительный интерес на фоне сообщений о переговорах с BlackRock (BLK) о покупке бумаг компании на сумму от $5 млрд до $10 млрд.

— Угроза забастовки 47 тыс. сотрудников крупнейшего мирового производителя чипов памяти DRAM и NAND Samsung Electronics создает риски для глобальных цепочек поставок полупроводников и для оценки бумаг Micron (MU) и Sandisk (SNDK). Южнокорейский суд частично удовлетворил иск компании, обязав профсоюз обеспечить непрерывность производства. Переговоры по требованиям в отношении зарплаты вошли в финальную фазу.

— NextEra Energy (NEE) и Dominion (D) ведут переговоры о слиянии, в результате которого может образоваться компания стоимостью $400 млрд.

— Котировки Mizuho Financial (MFG) теряли до 1,8% после опровержения публикации Yomiuri Shimbun о решении инвестировать в Rakuten Bank. Менеджмент уточнил, что пока лишь рассматривает различные варианты, включая упомянутый.

— Рост акций Bio-Rad Laboratories (BIO) вызвало сообщение о формировании активистским фондом Elliott Investment Management «значительной» позиции в капитале компании.

— В федеральный суд Сиэтла поступил иск против Amazon (AMZN) с требованием возврата средств, переплаченных ввиду роста цен на импортные товары из-за тарифов Трампа, признанных Верховным судом неконституционными.

— Бумаги Baidu (BIDU) прибавляют более 2% после публикации сильной квартальной отчетности. Выручка ИИ-сегмента Baidu Core выросла на 49% г/г, обеспечив более половины доходов основного бизнеса. Дополнительный вклад в общий результат внес беспилотный сервис Apollo Go, выполнивший в отчетном периоде 3,2 млн автономных поездок (+120% г/г).

Торги 15 мая на американских фондовых площадках завершились на отрицательной территории. S&P 500 потерял 1,24%, Nasdaq 100 опустился на 1,54%, Dow Jones снизился на 1,07%, Russell 2000 упал на 2,44%.

Основное давление на рынок оказала фиксация прибыли в перегретом сегменте акций, связанных с темой искусственного интеллекта, на фоне технических сигналов перекупленности. Способствовал распродаже и глобальный рост доходностей облигаций. Негативный фон поддержали затянувшийся конфликт с Ираном и неоднозначные итоги переговоров между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином: инвесторы не получили конкретных сигналов в отношении развития отношений между двумя странами.

Акции «Великолепной семерки» завершили сессию разнонаправленно. Поддержку индексам оказал рост котировок Microsoft (MSFT: +3,05%) после публикации Биллом Акманом сообщения о том, что его фонд Pershing Square (PSUS: −0,74%) формирует позицию в корпорации с «крайне привлекательной фундаментальной оценкой». Чипмейкеры продемонстрировали глубокую коррекцию. Индекс SOX потерял 4%. Наиболее масштабными оказались продажи акций Nvidia (NVDA: −4,42%) и Tesla (TSLA: −4,75%).

В лидеры роста благодаря превышению ценами на нефть отметки $105 за баррель вышел энергетический сектор (XLE: +2,36%), он же стал единственным завершившим день в плюсе. В аутсайдерах оказались поставщики сырья и материалов (XLB: −2,65%) и коммунальных услуг (XLU: −2,29%), пострадавшие от резкого скачка доходностей казначейских облигаций.

Индекс производственной активности от ФРБ Нью-Йорка (Empire State) за май поднялся до 19,6 пункта при консенсусе 7,5 и апрельском значении 11 пунктов, обновив максимум с апреля 2022 года. Субиндексы новых заказов и отгрузок заметно улучшились, при этом компоненты уплаченных и полученных цен достигли четырехлетних пиков, указав на сохраняющееся инфляционное давление. Объем промпроизводства за апрель вырос на 0,7% м/м при консенсусе 0,3%, мартовский результат был пересмотрен вверх на 0,2 п.п.

Доходности казначейских облигаций по итогам сессии прибавили 7–12 б.п., их рост за неделю составил 18–25 б.п. Доходность двухлетних UST достигла 14-месячного максимума, десятилетних — 12-месячного. Ускорение инфляции и удорожание энергоносителей вынудили рынок кардинально пересмотреть ожидания в отношении денежно-кредитной политики ФРС. Если ранее в котировки закладывалось ее смягчение, то теперь на горизонте ближайшего года ожидается ужесточение монетарных условий. Нефть WTI подорожала на 4,2%, тогда как в защитных активах наблюдалась масштабная распродажа. Золото потеряло 2,6%, серебро обвалилось на 9,1%, фьючерсы на биткоин снизились на 2,9%.

— POET Technologies (POET: −22,36%) отчиталась за последний квартал убытком, а также анонсировала размещение 19 млн акций и аналогичного объема варрантов в пользу одного институционального инвестора по комбинированной цене $21. Это несет риск размытия долей текущих акционеров. Дополнительным негативом стало заявление финансового директора компании об уходе в отставку в этом году. Рост котировок POET на 225% с начала года сформировал завышенные ожидания, не оправданные отчетом.

— Совет директоров Fermi (FRMI: −11,67%) внес изменения в устав. В соответствии с ними для пересмотра размера и состава совета потребуется одобрение держателей не менее 70% выпущенных акций. Решение принято на фоне конфликта с бывшим CEO, заявившим о контроле порядка 40% капитала и намерении утвердить альтернативный состав совета из пяти директоров.

— Infleqtion (INFQ: −10,95%) зафиксировала в отчете сокращение убытка на акцию и рост выручки, однако годовой гайденс в ее отношении, предполагающий показатель «не менее $40 млн», фактически совпал с консенсусом на уровне $39,9 млн. Завышенные ожидания инвестсообщества, вызвавшие рост котировок эмитента на 17,5% с начала месяца, не оправдались.

— Скорректированная чистая прибыль и выручка Nu Holdings (NU: −5,72%) за последний отчетный период оказались ниже консенсуса. Давление на результаты было обусловлено снижением валовой рентабельности и неблагоприятными изменениями структуры кредитного портфеля. Менеджмент подчеркнул, что фундаментальные тренды бизнеса более устойчивы, чем отразили агрегированные показатели.