Dow Jones пережил худшую неделю с марта. Что давит на акции?

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average пережил худшую неделю с марта, передает CNBC. По итогам недели два из трех основных индексов американского фондового рынка показали снижение на фоне опасений по поводу дальнейшей траектории процентных ставок после того, как в среду ФРС повысила ключевую ставку. Инвесторы привыкают к перспективе сохранения высоких процентных ставок в течение более длительного времени и готовятся к волатильности, пишеn CNBC. Потенциальным источником неожиданностей на следующей неделе может стать саммит США и Китая.

Dow Jones потерял 18 сентября 0,2%, а за пять торговых сессий — 1,7%. Это уже третья кряду неделя, по итогам которой индекс показывает снижение. 

S&P 500 вырос в пятницу примерно на 0,2%, но за неделю сократился на 0,1%.

Единственным из трех основных индексов, завершившим неделю ростом, стал ориентированный на технологический сектор Nasdaq Composite — он прибавил 0,7%. 

Американскому фондовому рынку на этой неделе пришлось иметь дело с продолжающимся ростом доходности казначейских облигаций. Доходность двухлетних бумаг, чувствительная к повышению процентной ставки ФРС США, в пятницу выросла до 4,741% и завершила торги на наивысшем уровне с 1 июля 2024 года, свидетельствуют данные Dow Jones Market Data, которые приводит MarketWatch. 

Доходность десятилетних бумаг, за которыми внимательно следят из-за влияния на стоимость заимствований для потребителей и компаний, в начале недели превысила 5%, достигнув максимума с июля 2007-го, после чего немного снизилась и завершила пятницу на уровне 4,995%. 

Рынки остаются «как на иголках» из-за высоких цен на нефть и доходностей облигаций, а период повышенной волатильности, характерный для сентября и октября, «еще не закончился», отметил главный инвестиционный директор RGA Investments Рик Гарднер, чью записку цитирует Bloomberg. 

Потери, вызванные решением ФРС повысить ставку впервые за три года, рынку частично удалось отыграть, особенно в технологическом секторе. Это показывает, что инвесторы готовы смотреть дальше опасений сохранения ставок на повышенном уровне в течение длительного времени и вновь обращаются к теме ИИ, которая, как ожидается, продолжит поддерживать рост корпоративных прибылей, объясняет CNBC.

«Пока экономика остается достаточно сильной, чтобы более чем компенсировать эффект повышения ставок, акции вполне могут продолжить расти», — цитирует CNBC главного инвестиционного директора Catalyst Funds Дэвида Миллера.

«На этой неделе стало немного меньше неопределенности после того, как ФРС повысила ставку», — отметил главный инвестиционный директор Certuity Скотт Уэлч. Как и подавляющее число аналитиков, он не считает сентябрьское ужесточение разовой мерой. По его мнению, цикл повышения ставок только начинается и в ближайшие месяцы может сдерживать рост фондового рынка, пишет CNBC. «В какой-то момент — в октябре или уже после выборов [в Конгресс] — ФРС, как я полагаю, повысит ставку еще как минимум один раз в 2026 году, а затем, вероятно, еще один-два раза в 2027-м», — сказал он. Исходя из этого, Уэлч ожидает, что доходности гособлигаций США продолжат расти.

На фоне опасения замедления роста рынка значение предстоящего на следующей неделе саммита США и Китая в Вашингтоне возрастает, отмечает CNBC. От встречи президента США Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина не ожидают крупных прорывов ни по пошлинам, ни по теме искусственного интеллекта, подчеркивает телеканал. Но в случае резкого обострения отношений, в результате которого США могут лишиться важного посредника в войне с Ираном, энергетический кризис может усугубиться, что способно спровоцировать коррекцию на фондовом рынке, предупреждает CNBC.

В то же время любые признаки сотрудничества между двумя странами могут вызвать резкий рост оптимизма среди инвесторов.

«У меня нет хрустального шара, и я понятия не имею, что происходит в головах лидеров. Я могу смотреть только на их стимулы, а экономические стимулы к деэскалации и заключению сделки огромны. Возможно, именно сейчас обе стороны обладают максимальными рычагами влияния, — написал в пятницу руководитель европейского подразделения One Delta trading Goldman Sachs Рич Приворотски. — Китай важен потому, что между сторонами [конфликта вокруг Ормузского пролива] практически отсутствует доверие, а Пекин потенциально способен выступить посредником, если получит достаточно взамен».