Meta разместит облигации на сумму до $25 млрд. Готов ли рынок финансировать ИИ-гонку?

Meta Platforms, владеющая соцсетями Facebook и Instagram и мессенджером WhatsApp, готовит размещение облигаций на сумму до $25 млрд, выяснил Bloomberg. По его данным, предложение вызвало большой интерес: инвесторы подали заявки почти на $100 млрд. При этом акции Meta рухнули на 10% после отчета, в котором она повысила прогноз по годовым расходах. Компания наращивает инвестиции в инфраструктуру ИИ, но не может объяснить инвесторам, как и когда эти расходы окупятся. 

Meta планирует продать облигации с инвестиционным рейтингом на сумму от $20 млрд до $25 млрд, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. По информации агентства, инвесторы уже сделали заказы примерно на $96 млрд.  

В рамках сделки может быть до шести траншей, говорит один из собеседников агентства. При этом доходность самого длинного выпуска с погашением в 2066 году может примерно на 1,47 процентного пункта превысить таковую у гособлигаций США, хотя изначально обсуждались 1,8 процентного пункта, пишет агентство. Организаторами размещения выступают инвестиционные банки Citigroup и Morgan Stanley. Citi отказался от комментариев Bloomberg, а Morgan Stanley и Meta не ответили на запросы агентства.

Размещение следует за публикацией квартальной отчетности Meta: выручка превзошла ожидания, но компания одновременно повысила годовой прогноз капитальных расходов до диапазона $125 млрд — $145 млрд, что примерно на 7% выше прежних ожиданий компании. Данное изменение отражает ускорение инвестиций в ИИ-инфраструктуру по всему сектору: крупнейшие технологические компании, такие как Amazon, Alphabet, Meta и Microsoft, совокупно планируют свои расходы в размере $725 млрд, отмечает Bloomberg.

Акции Meta упали сразу на 10% в ходе торгов 30 апреля. Поводом стали слова главы Meta Марка Цукерберга в разговоре с аналитиками после отчета: он признал, что у компании нет «очень четкого плана» монетизации каждого ИИ-продукта, передает Bloomberg.

Новое размещение выходит спустя шесть месяцев после того, как Meta предложила облигации на $30 млрд и получила на тот момент рекордный спрос на $125 млрд, напоминает Bloomberg. Дополнительно компания привлекла еще $30 млрд в формате внебалансового финансирования через специальное юридическое лицо, сотрудничающее с Blue Owl Capital.

Meta действует в русле общей тенденции среди крупнейших технологических компаний: Amazon в марте разместил облигации на $54 млрд, Alphabet в феврале — на $32 млрд, Oracle — на $25 млрд при рекордном спросе в $129 млрд.

Инвесторы пока активно соглашаются на покупку бумаг крупных ИИ-компаний. «Рынок заранее ожидал предложения от гиперскейлеров после выхода отчетности, — цитирует Bloomberg портфельного управляющего Impax Asset Management Тони Тжинку. Аналитик рассчитывает на сохранение спроса на покупку облигаций, однако, по его мнению, инвесторы требуют уступок по цене.

Бумаги Meta с начала года потеряли около 8%. Для сравнения: индекс широкого рынка США S&P 500 за аналогичный период вырос на 5%.

Средняя целевая цена акций Meta составляет $843, что предполагает рост котировок еще на 25% относительно стоимости бумаг на закрытии торгов 29 апреля. Большинство аналитиков, по данным MarketWatch, рекомендуют покупать акции Meta: 64 из 71 ставят рейтинги Buy и Overweight, оставшиеся семеро занимают нейтральную позицию (Hold).