Morgan Stanley ждет взлета корейских акций на 44% после их худшего месяца с 2008-го

Morgan Stanley повысил рекомендацию по южнокорейским акциям с нейтральной «на уровне рынка» до «выше рынка» (соответствует совету «покупать»), пишет Bloomberg. Аналитики банка считают, что недавнее снижение закредитованности корейского Kospi и вымывание с него избыточных позиций с плечом в результате недавней масштабной технологической распродажи, создало для инвесторов привлекательную точку входа в бумаги, связанные с ИИ и индустриальным суперциклом.

Со своих июньских пиков южнокорейский индекс Kospi рухнул более чем на 30%, из них в июле он потерял порядка 22%. В Morgan Stanley считают, что эта распродажа носила «преимущественно технический характер» и позволила южнокорейским акциям сбросить перегретость и избавиться от избыточного кредитного плеча. Теперь аналитики банка ждут от Kospi роста: для южнокорейского фондового индекса они установили таргет на уровне 9000 пунктов — он предполагает увеличение акций Кореи почти на 44% относительно закрытия 3 августа (в понедельник Kospi упал еще на 5% и закрылся на уровне 6257,45 пунктов).

В ближайшей перспективе Morgan Stanley прогнозирует колебания Kospi в широком диапазоне от 5500 до 10 500 пунктов. По мнению стратегов банка, фундаментальную поддержку рынку окажут акции местных производителей чипов — Samsung (его акции потеряли 22% за последний месяц) и SK Hynix (-35% за последний месяц). Кроме того, эксперты ожидают позитивную динамику в бумагах промышленного, оборонного и финансового секторов Южной Кореи.

Несмотря на 18-процентный отскок в последний торговый день июля, прошлый месяц стал для Kospi худшим со времен кризиса 2008 года, пишет Investing.com. Значительную часть индекса составляют бумаги полупроводниковых компаний, которые на фоне опасений по поводу масштабных трат американских бигтехов на ИИ и завышенных оценок ИТ-сектора подверглись в прошлом месяце масштабной распродаже по всему миру. 3 августа распродажа в Южной Корее продолжилась: бумаги Samsung подешевели еще на 8%, а котировки SK Hynix просели более чем на 7%.

До обвала в июле южнокорейский фондовый рынок был одним из самых эффективных в мире. В мае и июне физлица влили в корейские акции около 78 трлн вон ($54,2 млрд), пишет Investing.com. Интерес инвесторов к местной площадке был связан в первую очередь с глобальным ИИ-бумом, а также с растущей популярностью в Корее биржевых фондов (ETF) с кредитным плечом. Однако из-за резкого скачка волатильности в ситуацию в середине июля пришлось вмешаться местным регуляторам: они временно приостановили размещение новых листингов ETF с плечом на отдельные акции и пообещали дополнительные меры для стабилизации рынков.