«Вечный медведь» не исключил обвала акций на 70%. Что он советует инвесторам?

Один из самых авторитетных ветеранов-инвесторов на Уолл-стрит Джереми Грэнтэм, известный как «вечный медведь» за свою осторожность, назвал рынок искусственного интеллекта крупнейшим пузырем в истории США. Акции компаний из сферы искусственного интеллекта могут упасть на 70%, заявил он в подкасте Стивена Бартлетта «Дневник генерального директора» (The Diary Of A CEO).  

Грэнтэм утверждает, что нынешний ажиотаж вокруг искусственного интеллекта принципиально отличается от прошлых рыночных пузырей — например, бурного строительства железных дорог в XIX веке или краха интернет-компаний в начале 2000-х годов.

«Индикаторы безумной эйфории — такие как ситуация вокруг SpaceX — видны повсюду. Компания оценивает свой потенциальный адресный рынок в четверть мирового ВВП. Это просто потрясающая выдумка: все эти разговоры о добыче ископаемых на астероидах и невероятном успехе ИИ. Перед нами классическая картина рыночного пика. Именно это и происходит на самой вершине грандиозного пузыря», — сказал Грэнтэм в подкасте (в изложении Seeking Alpha).

По ожиданиям инвестора, компании начнут увольнять сотрудников, и люди почувствуют себя менее обеспеченными. «Те, кто почувствует себя беднее, будут тратить немного меньше, поэтому экономика, как правило, будет испытывать определенное давление. Если посмотреть на крах великих пузырей прошлого, можно увидеть, что за ним всегда следовали по-настоящему тяжелые времена», — добавил Грэнтэм.

Грэнтэм советует инвесторам направлять свои сбережений в акции компаний за пределами США, особенно на развивающихся рынках, а также держать в портфеле облигации, драгоценные металлы и недвижимость.

«Правило номер один — диверсификация. Направьте 60% своих денег в индекс широкого рынка акций за пределами США. Они стоят гораздо дешевле и с начала прошлого года значительно опережают американский рынок по доходности. Еще 5–10% вложите в драгоценные металлы, такие как золото и серебро. Если это удобно и разумно, держите немного недвижимости, хотя по историческим меркам она чертовски дорога. Остальное я бы вложил в облигации», — сказал он.

Хотя в послужном списке Грэнтэма значатся предсказания знаменитых рыночных крахов — 1989 года в Японии, а также 2000 и 2007 годов в США, этот «вечный медведь» прогнозирует эпические обвалы на протяжении большей части последнего десятилетия, отмечает Seeking Alpha. Грэнтэм выпускает статьи об «эпическом крахе» на Seeking Alpha почти каждый год начиная с 2021-го, напоминает издание.

В мае Грэнтэм заявлял, что США могли бы погрузиться в рецессию еще в 2023 году, а фондовый рынок — просесть на 25%, если бы не бум капитальных затрат на искусственный интеллект. Появление ChatGPT и резкий рост вложений в ИИ прервали негативный сценарий, начавший разворачиваться в 2022 году. Впрочем, эксперт не видит в этом поводов для оптимизма: инвестор уверен, что хайп вокруг новых технологий лишь оживил рыночный пузырь, который до этого успел сдуться только наполовину.