Без Баффета: пять акций, которые могут упасть или вырасти после собрания Berkshire

Инвестиционный холдинг Berkshire Hathaway в субботу, 2 мая, проведет ежегодное собрание акционеров. Впервые за несколько десятилетий мероприятие не будет возглавлять Уоррен Баффет — в этом году он покинул пост генерального директора. Отчет о деятельности Berkshire представит новый гендиректор Грег Абель. Позднее он ответит на вопросы инвесторов вместе с другими топ-менеджерами. 

Предсказать, что будет сказано — и что останется невысказанным — во время встречи, сложно, но очевидно одно: это собрание Berkshire Hathaway будет отличаться от предыдущих, пишет Morningstar. Абель сильно отличается от Баффета, говорит старший аналитик агентства Грегори Уоррен, освещающий Berkshire с 2010 года. «Он человек операционного управления. И я думаю, что на данном этапе жизненного цикла Berkshire нужен именно такой руководитель», — сказал он. 

С учетом смены генерального директора инвесторы в этом году могут задать больше вопросов по отдельным компаниям, чтобы понять, как изменится бизнес Berkshire при новом руководстве, отмечает Morningstar. По оценке Уоррена, в ближайшие месяцы Berkshire будет сокращать свой портфель акций, в том числе из-за ухода инвестиционного менеджера Berkshire Тодда Комбса, который управлял частью вложений. 

Morningstar выбрал пять акций из портфеля Berkshire Hathaway, которые могут обсуждаться на собрании и чья цена может резко вырасти или упасть после него.

Доля в портфеле Berkshire: около 23% 

Доля Berkshire в акционерном капитале компании: менее 2%

Производитель iPhone остается крупнейшим активом Berkshire несмотря на то, что Berkshire сокращает свою долю с 2023 года. В марте в интервью CNBC Баффет заявил, что начал продавать акции Apple слишком рано. «Я очень рад тому, что это наш крупнейший актив, — сказал он. — Но я не был рад тому, что он был таким же крупным, как и почти все остальные активы вместе взятые». 

Если Абель на собрании акционеров намекнет на то, что Berkshire больше не продает акции, для Apple, которая столкнулась с сомнениями рынка из-за отставания в гонке искусственного интеллекта, это будет воспринято как вотум доверия, пишет Morningstar.

Доля в портфеле Berkshire: около 3%, входит в топ-10 крупнейших позиций

Доля Berkshire в акционерном капитале компании: более 27%

Баффет публично называл инвестиции в Kraft Heinz разочарованием. В 2025 году Berkshire отозвала своих представителей из совета директоров Kraft Heinz. В начале этого года Kraft Heinz сообщила, что Berkshire может «время от времени предлагать к продаже» свои бумаги. Хотя продажа не гарантирована, многие на Уолл-стрит ожидают, что именно так Berkshire и поступит, отмечает Morningstar. 

«Доверие к Kraft Heinz снижалось медленно на протяжении многих лет, — говорит старший аналитик Morningstar. — Полагаю, что сейчас это одна из наиболее вероятных позиций, которая будет сокращена или закрыта в ближайшем будущем». 

Если же Абель на собрании неожиданно сообщит, что Berkshire не собирается продавать акции Kraft Heinz в ближайшее время, котировки компании получат поддержку, пишет Morningstar. 

Доля в портфеле Berkshire: менее 2%, входит в топ-10 крупнейших позиций 

Доля Berkshire в акционерном капитале компании: значительно ниже 1%

Решение Berkshire купить акции Alphabet на $4 млрд в третьем квартале 2025 года стало неожиданностью для многих не только из-за размера сделки, но и потому что обычно Berkshire избегает технологического сектора (Баффет считает Apple скорее потребительской, чем технологической компанией). Тем не менее, Alphabet соответствует сразу нескольким критериям, которые Berkshire ищет в инвестициях. Во-первых, компания обладает устойчивым конкурентным преимуществом, которое защищает ее бизнес. Во-вторых, Berkshire умеет находить возможности в компаниях, вокруг которых сгущаются тучи: пессимисты утверждали, что масштабные антимонопольные разбирательства приведут к снижению доминирования Google в поиске. Позитивные комментарии Абеля об инвестициях в Alphabet могут поднять цену акций, пишет Morningstar.

Доля в портфеле Berkshire: чуть более 1%

Доля Berkshire в акционерном капитале компании: около 37%

Berkshire в 2024 и 2025 годах значительно увеличила свою долю в радиовещательной компании, капитализация которой составляет всего $9 млрд. Sirius XM вписывается в излюбленную модель инвестиций Berkshire в недооцененные активы: ее акции упали на 55% с начала 2024 года до конца 2025 года, когда Berkshire вложила в них деньги. 

Аналитики Morningstar считают Sirius XM компанией без конкурентных преимуществ, проигрывающей борьбу стриминговым сервисам. Однако другие инвесторы могут рассматривать Sirius XM как монополию, поскольку доступ к ее каналам устанавливается по умолчанию в большинстве продаваемых сегодня автомобилей, отмечает агентство.

Баффет не комментировал вложения Berkshire в Sirius XM, но, возможно, это сделает его преемник на собрании акционеров в этом году. Позитивные комментарии Абеля лишь подстегнут восстановление акций в 2026 году, пишет Morningstar.

Доля в портфеле Berkshire Hathaway: менее 1%

Доля Berkshire в акционерном капитале компании: около 9%

Berkshire владеет акциями Domino's Pizza с 2024 года и в последнем квартале 2025 года увеличила позицию. Доля Berkshire остается ниже порога 10%, при преодолении которого у компании возникают дополнительные требования к раскрытию сделок. Учитывая текущую долю Berkshire и отсутствие публичных комментариев по позиции, любые сигналы о том, что Berkshire может продолжить покупать акции Domino's Pizza, приведут к росту их стоимости после собрания акционеров, отмечает Morningstar.