Хедж-фонд с доходностью 235% счел падение цен на золото временным
Недавнее снижение цен на золото является временным, считает соуправляющий хедж-фондом, ориентированным на связанные с золотом активы / Фото: TSViPhoto/Shutterstock
Недавнее снижение цен на золото, которое откатилось от своего исторического максимума в январе более чем на 20%, является временным, а ключевые факторы долгосрочного роста стоимости драгметалла остаются в силе, считает Рафаэль Ламм, соуправляющий австралийским L1 Gold Fund с активами в 1,5 млрд австралийских долларов ($1,1 млрд). Этот специализированный хедж-фонд зарабатывает как на росте, так и на падении связанных с золотом активов. С момента запуска в прошлом году он принес инвесторам чистую доходность более 200%, пишет Bloomberg.
Что поддержит золото
«Неустойчивость фискальной ситуации на ключевых рынках», в особенности госдолг США, превышающий $40 трлн, а также растущие вложения в драгметалл центральных банков будут поддерживать золото в среднесрочной и долгосрочной перспективе, уверен Ламм. В краткосрочном же периоде динамика цен будет определяться развитием конфликта между США и Ираном, процентными ставками и данными по инфляции, сообщает Bloomberg.
Золото находится под давлением с января, когда его стоимость достигла исторического максимума выше $5600 за унцию. На актив, не приносящий процентного дохода, давят скачок цен на энергоносители и ожидания повышения ставки ФРС. «Хотя с начала войны с Ираном на рынке золота наблюдалось некоторое негативное давление, мы считаем его сугубо временным, — отметил Ламм. — Большинство ключевых факторов спроса на золото сохранятся или даже усилятся в среднесрочной перспективе».
В ходе торгов в пятницу спотовая цена золота поднималась почти на 1% — до $4315,76 за унцию, при этом неделю драгметалл все равно, скорее всего, завершит падением — более чем на 1%.
Контекст
L1 Gold Fund входит в структуру австралийской инвесткомпании L1 Group. Фонд сочетает длинные позиции по акциям компаний, связанных с золотом, с короткой позицией по фьючерсам на золото для хеджирования. По данным представителя L1 Gold Fund, с момента запуска в феврале прошлого года по конец августа чистая доходность фонда составила 235%. Для сравнения — отраслевой ETF VanEck Gold Miners показал рост примерно на 148%, а цены на физическое золото за тот же период выросли на 55%, указывает Bloomberg.
Крупнейшая позиция фонда — канадская Eldorado Gold Corp. (ее бумаги также торгуются в Нью-Йорке — с начала года там они прибавили более 16%). Также фонд выступает крупнейшим акционером K92 Mining, оператора золотого рудника Кайнанту в Папуа–Новой Гвинее, отмечает агентство. В Торонто акции этой компании с января 2026-го выросли на 28%.
